豫园股份中期扣非6152万为18年最差 债务超410亿频售资产募资减压

点击蓝字关注我们


(相关资料图)

长江商报记者 沈右荣

复星系旗下的豫园股份(600655.SH)经营承压。

半年报显示,今年上半年,豫园股份实现的营业收入超过270亿元,创历史新高,归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)22.18亿元,也创下了历史同期新高。然而,公司实现的扣除非经常性损益的净利润(以下简称“扣非净利润”)只有6152.31万元,为近18年以来同期最为糟糕的业绩。

扣非净利润与净利润之间的差距,源于非经常性损益。上半年,公司处置资产等产生的投资净收益达28.56亿元。

豫园股份存在财务压力。截至今年6月底,公司资产负债率达69.10%,长短期债务合计超410亿元。

豫园股份正在筹划定增事项,拟募资不超过42.5亿元,除了大手笔加码珠宝业务扩张外,拟将12.75亿元募资补充流动资金及偿还银行贷款,以降低财务压力。频频出售资产“去重”,也是其回血减压的一环。

视觉中国图

净利增长靠非经常性损益

又一次,豫园股份的净利润增长靠的是非经常性损益。

8月22日晚间,豫园股份披露半年度报告。2023年上半年,公司实现营业收入274.44亿元,同比增长21.86%,净利润22.18亿元,同比增长225.83%。

纵览1992年上市以来的经营业绩,今年上半年,豫园股份的营业收入和净利润均创了历史新高。

遗憾的是,豫园股份的真实盈利能力欠佳。上半年,公司净利润创新高,主要是靠出售资产带来的收益。

公司实现的扣非净利润为6152.31万元,与去年同期的2.66亿元相比,减少了2.04亿元,同比下降幅度为76.86%。

与净利润创了同期新高相比,公司上半年的扣非净利润,是2006年同期以来最低的,是近18年来的新低。

利润表显示,上半年,公司投资净收益为28.56亿元,占当期利润总额的116.91%。

去年同期,投资净收益为7.30亿元,占当期利润总额的77.28%。今年上半年,投资净收益同比增长291.13%。而投资净收益大幅增长,主要是出售资产所致。

今年5月19日晚间,豫园股份披露,公司董事会会议审议通过授权公司管理层出售IGI集团80%股权的议案。当时,豫园股份下属全资子公司Alpha Yu持有IGI比利时、IGI 荷兰、IGI印度各80%股份(上述3家公司及其各自下属子公司统称“IGI集团”)。根据签署的协议,Alpha Yu向黑石集团下属公司出售IGI比利时600股、IGI荷兰800股和IGI印度31.58万股的股份,占IGI集团总股份的80%,交易总价款为4.5538亿美元。这笔交易,为豫园股份带来的投资收益为22.34亿元。

包括投资净收益、政府补助、理财收益等,上半年,公司的非经常性损益达21.57亿元。

其实,不只是今年上半年,近几年,非经常性损益对豫园股份净利润的贡献不可小觑。

数据显示,2018年至2022年,公司的净利润分别为30.21亿元、32.08亿元、36.10亿元、37.69亿元、38.26亿元,连续五年增长。对应的非经常性损益为10.82亿元、4.80亿元、11.42亿元、9.7亿元、36.64亿元。

2020年、2022年,公司净利润同比增长,主要靠非经常性损益助力,这两年,公司扣非净利润分别为24.68亿元、1.62亿元,同比下降9.51%、94.22%。

2022年,公司处置动资产等产生的投资净收益达55.89亿元,直接推动净利润同比增长。其实,当年,公司营业收入501.18亿元,营业成本504.40亿元,出现了营业收入和成本倒挂现象。

债务超410亿承压

在经营承压的同时,豫园股份的财务也承压。

2002年,复星系入主后,推动豫园股份进行了较大规模并购。

2008年9月,豫园股份成立上海老城隍庙餐饮(集团)有限公司,5年后,老庙黄金和亚一金店联合发展,成立豫园黄金珠宝集团。

2015年11月,豫园股份收购日本北海道星野Tomamu度假村,2017年,收购泰康保险和株式会社普光。

2018年7月,豫园股份完成重大资产重组,注入地产业务,2019年,收购松鹤楼和IGI资产,2020年,收购金徽酒、天津海鸥表业、复星津美、如意情,2021年,收购沱牌舍得。

通过系列收购,豫园股份由一家传统的珠宝公司变成了囊括珠宝、地产、酒店、手表、餐饮、白酒及投资等综合性企业。

2022年,是一个转折点,豫园股份由此前的买买买模式调整为买卖模式。2022年,公司转让泰康保险股份,收回资金11.57亿元,减持招金矿业股份,套现近49亿港元,出售金徽酒股份,套现约19.37亿元。今年上半年,公司又出售所持IGI集团80%股份。

毫无疑问,出售资产形成的投资收益,较好地化解了净利润压力。

其实,出售资产,不仅仅是为了解决净利润压力,还有更为重要的财务压力。

截至2022年底,豫园股份的资产负债率为69.15%,为历史高位。期末,公司账面上的货币资金约为109亿元,短期借款68.36亿元、一年内到期的非流动负债131.07亿元、长期借款237.58亿元、应付债券11.50亿元,长短期债务合计为448.51亿元。当年,公司财务费用达15.46亿元。

到了今年6月底,公司资产负债率为69.10%,期末,账面货币资金为123.55亿元,较年初有所增长。对应的长短期债务合计为413.89亿元,其中,短期债务为201.38亿元。与年初相比,财务状况略有改善。

对于出售资产,豫园股份称,公司坚定践行“产业运营+产业投资”双轮驱动,置顶“东方生活美学”战略,持续构建“线上线下会员及服务平台+家庭快乐消费产业+城市产业地标”的“1+1+1”战略布局,逐步形成了面向家庭消费,具有独特竞争优势的产业集群。

对此,有分析人士称,豫园股份在“去重”,试图加码轻资产比重。

值得一提的是,豫园股份正在推进定增募资事项,公司原本计划募资80亿元,如今调整为不超过42.50亿元。所募资金,22.85亿元投向珠宝时尚线下销售渠道及品牌拓展项目,3.90亿元用于珠宝时尚电商销售平台建设和供应链平台升级项目,3亿元用于团数字化建设项目,还有12.75亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款。

这也说明,豫园股份存在较大的财务压力,公司正在努力减压。

更多精彩新闻请扫描下载

长江商报新闻APP

长江驱动力 经济风向标

独家深度推荐:

晶科系A股募资或达383亿仅分红13亿 李仙德660亿豪赌扩产需警惕步李河君后尘红日药业三年37亿服务费孙公司被曝行贿 营收净利持续双降董事长姚小青仍套现4亿美凯龙净利降逾83%车建兴让位董事长 原控股股东及一致行动人拟套现6.3亿还债润鹏半导体获126亿增资引入大基金二期 华润微追投25.75亿持股降至33%或失去控制权甘李药业半年预盈1.6亿不及六年前同期一半 年销售费率63%被问“董事长甘忠如慌不慌”丽珠集团被审计署“逮”住违规支出公关 1810名销售员三年96.21亿营销推广一品红年砸逾11亿推广吞噬过半营收 销售员年花550万研发人员仅为23万朱保国医药版图扩张卷入医疗反腐风暴 健康元两年投89亿推广营收净利双失速科瑞德依靠三款仿制药毛利率超92% 日办学术会议超50场推广费39.7万碧桂园10亿美元债未付息陷流动性危机 上半年预亏年内百亿债务到期或成恒大第二祝义财豪赌重整“雨润系”求新生 子女分掌两上市公司4年艰难扭亏在望

标签:

大行评级|高盛:上调洛阳钼业目标价至5.8港元评级“买入”
<< 上一篇
最后一页
下一篇 >>
  • 精心推荐